2022年氯碱行业整体盈利能力增强，并且今年氯碱整体利润向烧碱转移，氯碱产业链不同品种盈利情况不同。

四季度以来氯碱市场价格重心虽略有下移，厂家利润空间有所收窄，但2022年烧碱整体盈利水平维持在高位。下游主要产品盈利情况欠佳，上下游利润分配不均，对烧碱价格形成一定压力。

数据来源：隆众资讯

氯碱成本面主要受到电价及 原盐价格影响较大，但电价及原盐价格整体变动有限，利润面液氯、液碱价格比较大。

今年以来氯碱市场利润处于相对良好的状态，上半年氯碱平均利润在849.17元/吨，去年氯碱利润仅有188.85元/吨。同比增加349.65%，2021年是氯碱利润最好的一年，去年氯碱下半年氯碱平均利润高达1322.63元/吨，今年上半年环比下跌35.80%，由于去年9月份开始高耗能企业双控政策影响使得氯碱企业减产及降幅。今年上半年氯碱企业ECU整体也处于相对可观的情况，利润仍延续利好，故上半年烧碱厂商挺市的意愿较强。下半年氯碱的利润呈现先抑后扬走势，经过7.8月份的传统淡季。

9月份在华东区域检修助攻下，氯碱价格跟势走高，利润有大幅上行。2022年全年平均利润在854.47元/吨，同比上调12.43%。

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2018-2022年中国氯碱产业链利润涨跌互现，多数集中在烧碱产品中。

烧碱利润五年期间利润逐步递增。从主力上下游产品来看，2018年氯碱产业链当中，主要利润点处于下游产品，整体下游利润相对较高。

2019-2020年国内氯碱产品利润基本处于极低位，部分时间段利润甚至处于负利润水平，2019年上半年，液氯长期处于补贴状态，且液碱价格也处于相对低位，2019年下半年以后，随着产能优胜劣汰，液氯商品量减少等影响，液氯价格开始逐渐取消补贴，甚至在较长的时间内，呈现以氯养碱的状态。

2019年氯碱产品毛利润相对较低，而作为主力下游的氧化铝及PVC则利润相对较高，这也与国内氯碱行业供需失衡的现状基本吻合；而进入2020年则主要因为疫情以及进口低价货源相对较多导致氧化铝利润大幅缩水，但氯碱行业因环保影响装置开工负荷不高带来较高利润；2021年随着氧化铝进口货源减少以及国内大宗商品价格大幅上行影响，氯碱下游产品利润大幅提升，但氯碱产品高光时刻较短，其年度毛利润为近三年来最低水平。

2021年9月后，氯碱利润呈现大幅震荡增加态势，主要受到国家能耗双控政策影响，大宗产品大幅拉涨下，氯碱毛利也呈现了较大涨幅。

进入2021年下半年，随着国内氯碱市场价格的大幅拉涨，其利润值开始出现大幅拉升，其利润最高值出现在2021年10月份，氯碱双吨利润达5648元/吨，实现近20年以来利润最大值。2022年氯碱价格先跌后涨，利润依旧处于持续盈利中，而传统下游产品利润相对表现一般。

短线烧碱利润变化仍会受到来自于原料、电费、液碱及液氯价格的主要驱动影响。临近年底，下游需求疲弱，仍需关注烧碱及其下游的行情变动。

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